昨天评论里有人问美国最近十年是不是衰退了，这个问题其实隔三差五就有人问，我说我的看法，美国并没有衰退，综合经济、军事、文化来看依然是蓝星球长。

可以截取2005、2015、2025这三个时间节点，计算美国gdp占全球gdp的比重，2005年27.3%，2015年24.3%，2025年25.8%，看数据比20年前弱一点，比10年前强一点，但基本就是世界1/4的水平，连续132年全球第一。

之所以有很多人觉得美国没有二三十年前那么厉害了，可能和中美差距被大幅缩小有关。2005年中国4.8%，2015年14.8%，2025年16.7%，20年前中美差5.6倍，现在只差50%，如果以中国自己为参照系，美国似乎是变弱了，强弱本来就是相对的。

美国稳居榜首，中国大幅前进，那到底是谁在过去20年掉队了？

从数据上看最大输家是日本，2005年占比10.2%，2025年只有3.7%了，日本确实是今不如昔。另外欧洲整体滑落也比较明显，从2005年的29.5%到2025年的24.4%，少了5个百分点。

日本和欧洲过去20年少掉的份额，几乎正好等于中国增长的份额，大概情况就是这样。gdp作为单一指标不能完全反应综合国力，但暂时也找不到比它更直观的数据，至少比“我觉得、我以为、我相信”要有说服力。

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今天a股玩了点悬乎的，中证500早上高开1.5%，之后跳水一度跌0.8%，10点半左右稳住阵脚开始反弹，下午1点半开始拉升，最后+2.1%收盘。两市成交2.08万亿，这个量能算偏低的，但市场中位数表现强筋，+3.35%，大大回了一口血。

因为特朗普昨晚宣布取消通牒，推迟轰炸计划，全球资本市场都掀起了TACO反弹，幅度差不多都是周一跌幅的一半，这说明市场整体上谨慎乐观，希望看到停火谈判推动，但对谈判前景普遍没什么信心。

美国的核心诉求有3点，交出浓缩铀，停止远程导弹，停止支援抵抗之弧；伊朗的核心诉求有4点，有保障的永久停火，美军基地离开波斯湾，战争赔偿，重建霍尔木兹海峡秩序。恕我直言，我觉得这7点一个都谈不成，因为都是两边不可能退让的核心利益。只有一方实在承受不了战争痛苦才有可能妥协，起码不是现在，现在两边都还挺能熬的，都很有心气。

这两天我看划线评论里关于伊朗是否在研发核武器吵架吵的很厉害，根据国际原子能的监控，伊朗有440kg的60%丰度浓缩铀，远远超出20%的军民分界线，只要再给7-10天就能提纯到90%丰度，实现武器级浓缩铀。伊朗是签了《不扩散核武器条约》的，也是非核武器国家里唯一拥有60%浓缩铀的，他们目前还没有造核武器，处于将造未造，临门一脚的状态，这触碰到了美以的红线，他们不能接受伊朗拥核。

补充个冷知识，台湾在上世纪七八十年代也偷偷尝试搞核武器，代号叫新竹计划，后来被美国发现，勒令停止，核燃料运走，设备拆除，团队解散，台湾最终承诺弃核。

说回a股，今天的弱反弹只是技术上的超跌反弹，并没有在本质上逆转这一轮主跌浪。美伊局势也只是暂缓，没有明确推进停火谈判，甚至美国和以色列今天继续在轰炸伊朗，所以对后续行情不能盲目乐观，情况随时可能恶化。

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写到一半惊闻张雪峰公司官宣讣告，张雪峰已于下午15:50分在苏州去世，死因是心源性猝死。其实我下午就有耳闻，当时传出病历单第一时间就上了ECMO，这玩意新冠那几年经常看到，好像是人工肺替代的仪器，医疗费用昂贵，是极危重病人才会使用的治疗手段，当时就已经有很不好的预感。

我听说张雪峰最近一段时间一直在坚持长跑锻炼，跑量还挺大的，他自己朋友圈动态说3月份已经跑了70多公里。现在发生了悲剧，这让我难免会联想到两者之间是否有因果关系。我是心有戚戚，因为我几年前就查出心脏有房性早搏，每天近万下，这几年我一直都避免剧烈运动，这下更不敢了。

人不是老了才会死，而是随时随地都会死。每一次有人英年早逝，都会让我想起这句话。40来岁的中年男性是家里的顶梁柱，老人刚退休，孩子未成年，一旦发生意外这个家的天就塌了。我的读者主力群体就是中年男性，希望诸位多保重，健健康康都好好的。

至于张雪峰的事业，虽然多次陷入争议，但我觉得整体对社会是正面的。他让大量普通家庭的孩子在更早阶段就开始重视职业规划和人生发展，缩小信息差对弱势群体的拖累，他做的事情比那些对他指指点点的人敞亮多了。

很遗憾他是以这种方式最后一次上热搜。

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1、小米2025年总营收4573 亿元，同比增25%；经调利润391亿元，同比增43.8%，均创历史新高。汽车业务成核心增长极，全年交付41.1 万辆，已经实现年度盈利。第四季度营收1169亿元创历史新高，但受成本与竞争影响，净利润同比下滑。

小米这个业绩还不错，但算不上惊喜，基本在机构的预期范围。小米股价最近半年的疲软不是经营不佳，纯粹就是前面那一波涨太多了，透支空间。我当时计算过正经小米的乐观估值就是40元左右，所以50+的时候我卖了大半仓。如果后续跌到30元以下会是个好的买点。

2、巴基斯坦总理：已经准备好主持美国和伊朗之间的会谈，为缓和波斯湾局势进行外交斡旋。巴铁是穆斯林里唯一拥有核武器的国家。

今晚就这些吧。